文字|专栏《错误》许墨
布局AI已有15年的百度并没有给出满意的答案。
18日晚，百度公布2025年第三季度财报。销售额为311.74亿元，较去年同期下降7%。归属于母公司的净利润同比由盈转亏，亏损112.32亿元。非美国通用会计准则归属于母公司的净利润为37.7亿元人民币，同比下降36%。
作为百度“摇钱树”的百度在线营销业务收入，本季度为153亿元，较去年同期下降约18%，连续几个季度下滑，这对公司利润构成拖累。此外，虽然百度AI业务本季度新增营收约100亿元，营收占比提升至30%左右，但其智能驾驶等核心AI业务云计算较上季度有所下降，给公司业务增长蒙上了“阴影”。
近年来，百度的创新业务经常陷入“成长早、上市晚”的循环，逐渐落后于腾讯、阿里巴巴等老对手。近日，百度创始人李彦宏在公开采访中也承认，“百度因不专注过去而错过了重要机遇，未来我们计划更加关注技术驱动的赛道。”
业内人士认为，虽然利润增长为负，但AI业务占比的提升仍然体现了百度发展AI的决心。
单季度损失数百亿美元，“摇钱树”持续萎缩
财报数据显示，百度第三季度总营收为311.74亿元，同比下降7%，延续了上季度的下滑趋势。
下降的原因是持续下降在线营销收入是百度的收入来源，也是影响其经营业绩的主要因素。报告期内，百度在线营销收入同比下降约18%至153亿元，延续2024年第二季度以来的下降趋势，并录得本季度最大降幅。
此外，长视频行业整体增速放缓，且缺乏热门内容退出行业，使得爱奇艺的业绩较为乐观。第三季度销售额为67亿元，同比下降8%，这也给百度整体销售额带来压力。
盈利能力方面，百度第三季度归属于公司的净利润为亏损112.32亿元，而去年同期为盈利76.32亿元。此次由盈转亏的原因不仅是营收下降，还有百度的拨备长期资产减值高达162亿元。
对此，百度CFO何俊杰在业绩会上解释称，公司已对现有基础设施资产进行了全面评估，并为部分资产已无法满足当前计算效率要求而积极做好资产恶化的准备。经过本次独特的发展，公司的资产结构将更加优化，更加适应高水平人工智能和高价值应用场景的计算需求。
他指出，第三季度的利润率是有记录以来的最低水平。明年，由于提高资本利用效率和人工智能基础设施使用的举措的逐步实施，我们预计非公认会计准则营业收入和利润率将有所改善。
值得注意的是用户数。据统计，9月份百度APP月活跃用户数今年为7.08亿，比上年仅增长1%。 3月和6月，游客人数分别为7.24亿人和7.35亿人次，同比分别增长7%和5%。
营收百亿美元的AI业务面临围攻和打压
百度本季度财报中为数不多的亮点之一是其人工智能业务，首次披露营收近百亿元，约占其营收的30%。其中，智能云基础设施收入42亿元，比上年增长33%。 AI应用收入26亿元，同比增长6%。 AI原生营销服务收入28亿元，同比增长262%。
从AI营收结构来看，智能云基础设施的快速增长成为拉动AI企业营收的关键。然而，互联网同行，例如阿里云、火山引擎也是smart.tes。值得注意的是，这些在云基础设施领域频频出手、增长迅速并开始进入盈利阶段的竞争对手，也给百度云服务和人工智能解决方案的增长带来了巨大压力。
数据方面，今年以来百度智能云业务出现季度波动。智能云一季度营收67亿元，同比增长42%，二季度65亿元，同比增长27%，三季度42亿元。虽然比去年同期增长了33%，但比上季度下降了35%左右，呈现逐季度下降的趋势。
李彦宏在性能大会上也承认，未来不存在能够在所有领域占据主导地位的基础模型。在诸如人们的数字直播和人工智能生成的内容，所有现有模型的性能都远未达到标准。这就是文心大模型接下来要重点关注的内容。
百度搜索“人工智能化”是好事吗？
回顾百度在AI业务的布局，可以说是“早起的鸟儿”。
2019年，百度推出问心模式，并投入NLP和多模态技术，积累速度比国内大多数同行更快。然而，直到2022年底ChatGPT的出现，百度的生成对话产品才具备ChatGPT那样的全国影响力。 2023年3月，百度推出文心一言作为GPT4的基准。
不过，就连文心一言也表示，在两年的赛道推出中，这款产品的用户数量和交互体验早已被DeepSeek、豆宝、kimi、钱文等新人追上或超越。即使在百度内部，我们对文心一言的表现也不是很满意。辛克去年9月，他宣布更名为文晓燕，但这一年来却鲜有人提及。
财报发布前几天出现在公开场合的李彦宏对外界有关百度“早起逛夜市”的言论做出了回应。他坦言，百度过去的教训是“不专注”，过多涉足非核心战场。未来，百度将更加明确地判断一个项目的成败取决于技术。他强调，创新的本质意味着大多数尝试都会失败，企业必须接受这一现实，并确保对大规模人工智能模型等关键技术驱动途径保持耐心和长期投资。
不过，从目前的文字来看，从小燕和百度App的月活跃度下降以及广告收入的下降来看，百度的AI投入比其AI面临更多的挑战和考验。竞争对手。
另一方面，提供直接答案的对话式AI产品的形式，将直接影响百度基于传统搜索引擎建立的“搜索→点击→结果页→阅读”的信息检索模式，将其改为“搜索→阅读”。这严重影响了百度基于SEM竞价获取点击跳过广告展示的商业模式，直接挑战了百度传统搜索业务的商业逻辑。
另一方面，百度目前正在对其搜索引擎进行“AI转型”，但这种转型并不是基于“从0到1构建”的思路，这也使其搜索引擎陷入了“为了AI而AI”的错误道路。
在刚刚结束的百度世界大会上，李彦宏表示“百度搜索的AI转型是全球‘最激进’的，富媒体覆盖率达到70%”。
然而，这种激进化并不一定是好事。兴。在社交平台上，一些用户抱怨百度富媒体转型的情况并不少见。大家都指出了问题所在。太多的富媒体会降低信息密度，太多的覆盖范围会降低搜索效率。
如何在创新和用户体验之间找到平衡点，为人工智能而放弃人工智能，将是百度和李彦宏必须认真思考的问题。
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